本期嘉賓唐寧

唐寧 宜信公司創始人、CEO,北京市網貸行業協會會長。2006年,唐寧在北京創辦中國第一家P2P公司——宜信。成立十年以來,宜信堅持以理念創新、模式創新和技術創新服務中國高成長性人群、大眾富裕階層和高凈值人士。2015年12月18日,宜信公司旗下宜人貸在紐約證券交易所成功上市。

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8月2日,宜信創始人唐寧來到金評媒正在直播欄目,和現場的記者與網絡上的網友進行直播互動。

主持人:歡迎唐總來到金評媒正在直播欄目,參加我們的直播互動,馬上進入問答環節。

提問:不久前,您曾在公開場合表示,宜信將加緊布局金融科技,在未來,又會有怎樣的動作能給我們透漏一下細節嗎?

唐寧:金融科技,簡單來講就是,國際上對于金融創新,科技讓金融更美好的描述,中文翻譯為金融科技。金融科技領域在全球的發展已是如火如荼,其主要組成部分例如P2P網貸、支付,已是較為成熟并形成可觀的規模,而商業模式同樣被驗證,同樣這些分支使得中國在全球也處于領先地位。除此之外,金融科技領域內的股權眾籌、智能投顧、保險科技等,經過3年左右的發展,亦將展現出巨大的潛力。金融科技的發展,同樣P2P網貸、支付也將在未來10年得到長足的發展。

另外,現在紅極一時的區塊鏈技術及其支撐的各種應用,從時間維度來看的話,也屬于發展的早期階段,但這并不妨礙各界對它表現出的青睞,而且目前宜信同樣也在全球范圍內尋找投資區塊鏈相關的技術企業和應用模式,并且我們相信通過模式創新和技術創新,會讓金融更美好。

其實,信息披露不論是從宜信企業自身還是對北京網貸協會角度來講,在過去的幾年,均在積極推進并實施,而且我認為從金融創新上來看,其重要性不僅僅單純是P2P網貸行業的一個重要維度,還在投資人的資金安全、行業的健康發展等方面有著不可忽視的作用。

事實上,信息披露無論是協會層面的指導,還是企業自發完善,在行業中都有著許多最佳實踐經驗被各方借鑒。眾所周知,去年年底宜信公司的子公司宜人貸在美國紐交所上市,大家對于平臺信息披露、風控、公司治理、管理水平等方面關注度都比較高,而最高的信息披露準則對于公司的運營狀況,特別是對于風險管理情況加以披露,宜人貸為上市所做的招股說明書,也為國內網貸行業信息披露的下一階段工作提出一個不錯的范本。

隨著信息披露的實施,市場上的信息將逐漸增多,這同樣也需要監管部門及投資人學會如何去甄別信心的真偽。以投資人教育為例,目前在市場上各種平臺選擇經驗,包括平臺風控、資金安全、合作機構、平臺管理團隊等信息,信息披露的不斷規范也將讓行業變得更加透明、規范。

提問:智能投顧是宜信財富布局的重點,現在的業務進展是什么樣?現在很多平臺對于智能投顧比較擔心監管上的風險,您怎么看?

唐寧:智能投顧亦可稱為機器人投顧,是金融科技領域重要的組成部分,已經在發達國家得到可觀的發展。舉例來講,在美國無論是創業公司,還是像宜信財富這樣的頂級財富管理機構,均紛紛跨界其中,或是自己設立企業,或者是通過投資并購的方式去做智能投顧,并已取得階段性的成果。

同樣在中國在過去的一段時間內,也有類似這方面的嘗試,并且這種全球范圍內的共識,使得智能投顧領域得到長足的發展的同時,從解決客戶需求痛點上來講,在過去幾十年,全球云集的頂級理財機構也未能很好地解決一個所謂的“10萬美元困境”的世界級難題。那么這個問題如何解決?從根本上來說,還是利用模式創新及技術創新,畢竟通過人工的方式為用戶提供資產配置服務成本是相當高昂,而且若需要對資產配置模型進行調整,成本亦是會大幅度升高,而機器人則無這方面的擔憂,而且這種新的模式,已在中國正式使用。

值得一提的是,與人工投顧相比,機器人投顧有著諸多優勢,例如工作時間是24*7、效率高、能在短時間內讀取海量信息并完成分析、整理、無情緒起伏波動。

眾所周知,資產配置是客戶財富管理中最重要的組成部分,但大部分中小用戶并沒有徹底解決這一問題,而機器人投顧的出現,讓之前只能是高凈值用戶才能享受到的資產配置服務,也惠及中小用戶。

在宜信10周年之際,宜信財富也推出了屬于自己的投米RA這一智能投顧平臺,而投米RA這個名字也是匯集了眾人的智慧,投米的意思就是每天增長1粒米,聚沙成搭,是一個長線投資的邏輯,并告訴客戶通過長線投資、資產配置做時間的朋友,實現復利疊加。同時我也非常期待投米RA這個產品能為中國的中產階層客戶財富管理帶來巨大的質的飛躍和提升。

提問:宜信作為互聯網金融第一股在美國上市,現在互聯網企業掀起中概股回歸潮,是什么原因導致的,您怎么看中美資本市場的差異?

唐寧:我認為一個企業對于上市地的選擇以及變更,每家機構都有不同的策略。從宜信宜人貸方面來講,企業在上市的時候,就有這樣戰略的定位,希望能夠把企業做成金融科技領域中的代表性企業,能夠在世界舞臺上跟國際上知名的機構并肩爭先,接受無論是信息披露、監管政策,還是公司治理及管理水平等方面,最為嚴格的標準的檢驗。由于行業不同、發展階段階段不同,所以是否回國都是各自企業不同的選擇,很難做出比較。

另外,從價值實現的角度上來說,我覺得從企業能做的就是努力把自己的工作做好,那么這也是價值釋放及價值實現應該是一個過程。但是我總是相信是金子總會閃光的,所以我們始終也是充滿信心。

主持人:除了現場的記者,還有很多網友留下了疑問,怎么樣來識別一個可信任的P2P平臺,有標準嗎?

唐寧:不論是企業還是北京網貸協會,這個問題在投資者教育中,被反復提及與討論,我認為除了平臺團隊背景、風控水平等方面需要被注意外,平臺及從業者還應對風險懷有敬畏之心,并且這點應居于首位。

平臺主要的負責人及團隊,需具備多年金融行業從業經驗,提高平臺風險把控水平,如果有必要,我也建議咱們的投資人能做到線上線下相結合,進行線下調查了解,平臺舉行的線下活動,就是不錯的了解渠道。

另外一個重要的維度就是是否和相關機構或平臺存在合作,例如通過與銀行合作托管、存管進行合作,實現平臺資金與投資人資金的有效的隔離,同時與銀行、信托等機構對平臺資產進行評估,提高平臺資產質量。

除此之外,與機構合作的方式,還包括在資本層面上是否有頂級風投機構,投資網貸平臺,或者是像宜人貸這樣的網貸平臺在登錄資本市場后,得到更加充分檢驗。

目前,國內部分領先的P2P平臺,在行業公益、行業自律層面承擔著重要作用。隨著中國網貸互聯網協會及各個省市區網貸協會的成立,公眾會發現成立時間較長且居于主流的網貸機構,始終活躍到了溝通、教育市場最前沿,而這點我也覺得可以作為選擇標準。不過在這里依舊要說明,投資有風險,仍需謹慎。

提問:宜人貸最近股價迎來大漲,一季度到現在之后有六七倍的漲幅。同期美國互聯網金融的龍頭Lending Club股價跌幅在50%,您怎么看中美互聯網金融龍頭的股價表現?

唐寧:對于P2P模式來講,中美兩國的機遇存在較多不同。從美國來講,由于國內金融體系較為完善、資本市場豐富性較高,P2P網貸更多的是處于一個錦上添花的定位,但在中國由于金融體系整體并不完善,P2P網貸則是作為彌補金融體系不足的身份出現,仍有較多地區處于金融空白,這也為這一新興行業的崛起創造機會。那么從市場的大小及成長性方面來講,我覺得這兩個國家將會呈現出不同的機會、規模和成長結果。

從去年年底開始,美國網貸行業面臨一些挑戰,但并不是在資產端,而更多是在資金端,美國P2P網貸平臺在經過幾年發展之后,越來越多的機構投資人、出借人在企業的平臺上,對沖基金占有相當大的比例。但對沖基金在去年和今年在其他的資產類別受到了比較大的損失,為減少損失,機構徐聰網貸平臺抽身,因此,也就間接影響了網貸平臺,為應對這一情況,美國網貸平臺在出借人選擇方面,在多元化、長期化也做了一些提升的工作。

對于中國來講,機構投資人的參與還處于早期,更多的還是個人理財者,所以也是具有不太一樣的特點,但是大家已注意到在道德風險層面中國存在較多的偽互聯網金融、偽金融科技這樣的機構,如何把他們甄別出來,近期我們正在經歷治理整治,我覺得就是一個很適時且重要的階段性的工作。

提問:您認為互聯網金融和科技金融分別在哪里,目前國內的科技金融發展到哪個階段,還存在哪些問題?

唐寧:如果按照美國、英國其他地區、國家市場上對于金融科技的共識來講,叫金融科技。從科技的覆蓋上來講,我理解的金融科技應比互聯網金融更廣的,不僅僅是互聯網技術,也包括談到的區塊鏈技術、人工智能等等。

但是我認為叫什么不是最重要的,關鍵是其中的含義,也就是我們所說的通過模式創新和技術創新,讓金融變得更加高效、包容、可觸及,更加能夠幫助百業,這才是重中之重。

提問:今年咱們宜信成立一個產業投資基金,咱們投資了一個美國的區塊鏈企業,咱們投資這個公司的目的何在,有沒有下一個的投資目標?

唐寧:宜信財富發起成立新金融投資基金,主要的目的,還是希望幫助全國的高凈值客戶,讓他們如何能夠參與到國內和全球的金融科技創新帶來的價值提升紅利的機會。

在過去10年中,宜信作為金融科技的標志性企業,進過多年的積累較多的資源,包括在人才方面、運營等方面,能夠為宜信所投資的企業帶來較多的信息及借鑒。我想這是一個建立在過去的基礎上,幫助宜信的高凈值客戶做好投資與金融科技領域的橋梁。同時也使得宜信也有了全球的金融科技的生態圈,一個版圖,但是這個并不是我們首要的目的。

宜信所投資的區塊鏈企業是一家位于波士頓非常有趣的企業,他們利用區塊鏈技術能夠實現在不同的國家、不同的市場之間,個人對個人、點對點非常便利及便宜,甚至免費的匯款服務。該企業在中國區塊鏈也有布局,他們成立了circle的中國公司,那么我們也期待未來在中國市場之上,彼此間有更多的探索合作。

提問:宜信一直致力于海外資產的配置,而且他的覆蓋地區從國內拓展到了美國歐洲地區,此前受到英國脫歐黑天鵝事件的影響,全球范圍的房價受到一定的影響,這種波動對于咱們宜信在房地產方面受到哪些影響?

唐寧:類似脫歐這樣的黑天鵝事件,最近不止一起,的確是有相當的不可預期的事件發生,如果大家能夠預測好,其實就算不上是黑天鵝事件。

在這樣的不確定性事件加劇之中,如何能夠做財富管理、理財?其實最重要的不是判斷黑天鵝在哪里飛出來,最重要的方法就是做好資產配置。財富管理90%以上的事是資產配置,那資產配置要做到什么?我們宜信財富年初來講推出了針對國際的最佳實踐和針對中國高凈值客戶的資產配置的組合,是基于黃金三原則的產品組合。

實際上,黃金三原則說的是,為了讓高凈值客戶理財者的組合變得真正科學、穩健,需要滿足跨地區國別配置,跨資產類別配置,資產組合中既要有國內的金融資產,也要有海外的資產。各大類別的配置都要反映到投資人的配置當中,大量超配房產、固定收益,這并不是科學的。從中長期的資產類別來講,需包括我們說的股權投資、風險投資,真正能夠去投資到中國未來的這些新經濟行業,這些行業頂級企業中,跟他們一起成長互聯網+,消費升級、健康醫療、教育等等,這些高增長行業是我們新經濟支柱的行業。

因此如何高凈值客戶參與其中呢?事實上,通過自己創業或投資方式方式參與存在較大的難度,最好的辦法就是投資到這些頂級企業之中,但是需要通過專業的機構,以母基金的方式,因為投資單一項風險是非常高。畢竟投資單一基金所需時間多為五年、十年甚至更長的時間,如果團隊策略等方面,發生了一些偏差,出現某些問題的話,所帶來的風險是非常居大的。因此,我們講進行另類資產的投資,一定要通過母基金的方式。

那么我們會看到在高凈值客戶他們的資產組合之中,應該有固定收益的。但是不能夠大量超配,也需要包括全球范圍內的房地產金融投資,而不僅僅是在某個區域,甚至局限在某個城市的房產投資,而是全球范圍內有地域上合理的配置,在美洲、歐洲、亞洲配置均衡科學的房地產金融投資,也包括我們講的保險保障類的大量資產。所以高凈值的資產組合當中,應該這些大類資產都組合,且全球配合,甚至各個時間點都需考慮其中,能夠實現復利疊加的價值,我覺得是這樣的黃金組合。

我覺得是置業方面不完全是一個純粹意義上的投資,在服務中國高凈值客戶來講,還是有很多生活元素考慮在其中。例如和自己孩子的教育或者是家庭、個人的退休、養老等等。未來一個重大的趨勢就是中國的高凈值客戶將成為國際化的投資者,成為國際公民,他們出海投資,進行各方面的頂級生活服務尋找對接,我覺得這也是下一段頂級財富管理機構幫助客戶做的最重要的事情。

提問:《歡樂頌》里面發現里面有很多宜信的廣告,您是怎么看待在電視劇當中投廣告的戰略部署?

唐寧:我覺得《歡樂頌》,其實是宜信財富做風險投資這樣的一個很有趣的例子,在當時我們選擇合作伙伴的時候,其實并不能完全預期未來效果如何。我們也要多維度的去進行評估,我很欽佩我們相關的同事(市場品牌)眼光。P2P網貸行業是一個高速發展,前景無比巨大的領域,宜信的企業文化也幫助中國的青年人以自立自強的態度去做人,去學習,去求發展,我覺得二者間有很好的文化方面的契合,所以我也非常高興最后實現了多贏。

其實,我們不是在試圖做一個純粹意義上的廣告,而是真心希望能夠通過這樣的一個多贏的場景,把組織的文化、理念,能夠去釋放出去,成為我們合作的這部經典作品重要的內在和諧元素,我覺得這個是我們的追求。

宜信在招聘團隊建設工作上,也是非常特別的,我們到哈佛、斯坦福、華爾街去進行滲透,和老家、同學、專家進行分享,而不是單純的居高不下去面試別人,我覺得效果也是非常之好。我覺得這個可能跟我們一貫的理念是比較吻合的。

提問:網友問宜人貸和廣發銀行有一個托管的業務,是怎么樣?

唐寧:我們講的與銀行合作的托管業務,過去算創新,現在已算不上創新。因為我們的監管機構也在要求行業按照這樣的方向去發展,那么這樣的一種合作關系,就能夠保證交易資金和平臺自有資金有效的隔離,相關方的身份得到明確的確認,同時交易的資金也能在銀行體系內得到有效的管理。所以我覺得這一個標準,作為一個門檻來講,對于行業也是具有里程碑的意義。

提問:隨著經濟的下行,怎么樣能確保宜信的回款有保證,宜信的各種理財產品近期也會降息嗎?

唐寧:對于風險防控來講,已滲透到宜信組織管理運營的方方面面,在過去10年過程當中,我們積累了大量關于中國普惠金融受眾的數據,無論是線上還是線下,應該是具有大量數據的數據庫之一。這些數據還不僅僅是傳統意義上的一些生活類數據,而是具有價值的金融信用相關的數據、交易數據、違約數據,包括與欺詐相關的信息,在數據方面的優勢應該說也是我們重要的競爭力。

與此同時,我們的風控體系是會對不同地區及行業適時調整和不同處理政策加以應對的風控體系,包括我們過去對鋼鐵、煤炭相關的領域及進出口相關的企業行業,都有過類似政策方面的調整,并取得了非常好的效果。

從P2P網貸模式來講,相比于大額的比較集中的模式,小額分散的模式非常安全的,且具有一定的優勢。對于風險把控,我們也是一直秉承著如履薄冰、戰戰兢兢的態度,但并不是說過去做的好且全面,在未來就沒有風險,我們始終要風險警鐘長鳴,把工作做到實處。

我覺得從出借人獲得回報來講,肯定不是一成不變。無論是從國際和國內之前的實際情況來看都是變動的,隨著市場發展的階段不同,這樣的起伏較為常見,而且我也注意到國內在固定收益類的資產類別,前段時間也是呈現走低的趨勢,這也就要求我們要持續關注市場的變化,提供有競爭力的產品去回饋我們的客戶。

在這里我還想提醒大家,做固定類收益這方面的理財,首先要考慮的還是本金的風險,不要被較高的、超高的回報所吸引,這點是特別特別重要。從流動性方面來講,要養成長線理財的習慣,而不是奢望一款理產產品既有較高的回報,同時風險又能夠得到,而流動性又是100%,現實中這樣的產品要素組合是不存在的,投資人在投資過程中需要特別小心。

主持人:謝謝唐總做客我們的正在直播,也感謝各位記者和各位網友的參與。


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唐寧做客金評媒FM

宜信創始人兼CEO唐寧先生做客金評媒FM,暢聊宜信,和出鏡《歡樂頌》的秘密。

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